倍新咨询金股内参（0613）

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倍新咨询金股内参（0613）
今日大盘跌势明显趋缓，深成指率先创出调整新低，上证指数居前期低点也只有区区两个点，成交依然保持地量水平，说明市场仍处在探底过程中。在政策底面临考验的情况下，救市预期将会再度提升，政策面的动作可能在短期内起到决定性的作用，因此关注消息面的变化成为投资者近期决定操作行为的关键。

    今日公布的工业价格指数PPI，8.2的水平显然超出市场预期，这与突发的地震灾害很有关系，这也让我们深刻理解到央行急匆匆大幅上调存款准备金率的意图。但如果从经济学角度出发，此次大幅上调的合理性却是有待商榷，似乎有点病急乱投医的味道，这样还不如加息，银根收的如此紧，会把实体经济搞垮的。以后有机会我们再作详细分析。

    大盘再度跌穿3000点后，市场信心受到实质性重创，短期内似乎很难恢复，部分游资在赌CPI下跌，出现买入动作，但如果不能持续的话，很难调动市场人气。现在可以指望的一方面是政策，3000点政策底虽然威力很大，但现在空头似乎依然不依不饶，原因就在于，他们判断管理层现在很难拿出有效的手段来扭转大盘，对此本栏有不同看法，如果想扭转还是有很多办法的。

    从市场面看，没有主流机构的配合，市场见底是很难的，换句话说，投资基金不做多，市场根本无法见底，光靠石化双雄解决不了问题，这是前期救市失败得到证明的事实。本栏认为要依靠两个权重做大、人气最高的两个板块，那就是银行和地产，什么时候这两个板块见底了，大盘也就真正见底了，至少这两个板块不怎么跌了，大盘才有真正的喘息机会，今天招商银行和深万科还在大跌，说明大盘探底还没有结束，还不是抄底买入的时机。

下午大盘再次上演了2900点保卫战，在以万科为首的地产股的强势增援下，上证指数在2900点神奇般的被拉了回来，过程不可谓不险。最终沪指跌66点，并且创下了年内新低，而全天成交量相比昨天也只是略有放大。

    从技术上看，今天大盘在K线图上留下了一根较长的下影线，那么它是不是意味着，经过多日的连续大幅杀跌，股指即将企稳了呢？照上证指数的情形来看，应该说有这样的迹象，而且今天地产股的强势表现绝对是机构在起主导作用，主力逢低建仓的意图明显；而看深成指的K线图就更加明显，一是深成指的下影线更长，二是其指数已经接近10000点的超级整数关口，因而企稳反弹的欲望显然要比沪指更加强烈。

    但技术上的因素只是一个方面。今天公布CPI指数，但即使7.7％的同比增幅也没有对股指产生太大的积极作用，目前市场普遍对宏观经济有很大的担忧，因此观望气氛非常浓厚，只要这种心态没有得到有效消除，股市就很难有产生持续反弹行情的宏观环境。

    而要重塑市场信心，以基金、保险等为主的主力机构必须要站出来。今天地产股的崛起是一个好的现象，但接下来能否持续则很关键。只要权重股能够率先走起来，市场信心将很快得到恢复，大盘就能够企稳反弹。资金其实也不是问题，虽然央行不断在收紧银根，但人民币现在升值势头迅猛，外资涌入的速度也非常惊人，这些涌入的热钱沉淀到哪儿去了？房地产显然可能性不大，而不断暴跌的股市绝对是这些热钱理想的去处。尽管现在大盘现在还没有实现反弹，但我们一定要提前有这样的心理准备。